#1354 転換価格下方修正条項つき新株予約券付き転換社債
（ライブドアがニッポン放送株を取得する際に必要だった）800億円は 『転換価格下方修正条項つき新株予約券付き転換社債』 という方式で調達された。英語で言えば ムービング・ストライク・コンバーティブル・ボンド。略称は MSCB だ。「ムービングストライク転換社債」という呼び方もある。
これがホリエモン錬金術の正体である。
テレビなどでは略称で言われていたから、改めて活字で読んでみるとすごいインパクトがある。
http://www.geocities.jp/yuunagi_dan/jissen/Jissen037.htm
難しい話を抜きにして、誤解を恐れずに言えば、困ったときのMSCB発行は、「既存株主」のお金を、「発行企業」と「MSCB受け手のヘッジファンド」が山分けにする仕組みです。
この説明は分かり易い。
ライブドアの場合で言えば、「一般の（個人）株主」のキャッシュを「ライブドア」と「リーマンブラザーズ」で山分けしたという話。